No need to strive for perfection: have fun and put your knowledge to the test by answering the following trivia questions.

1. Judith has been religiously saving $1,500 per year for 20 years. Mathieu has preferred to invest later: $2,000 per year for each of the past 15 years. Assuming an average annual return of 6%, who has the bigger jackpot today?

A) Mathieu, obviously.

B) They are on equal footing since they have invested the same amount!

C) Neither, because Wall Street has just crashed!

D) Judith.

Answer: D). Judith, who has $58,489, is richer than Mathieu, who only has $49,345, because the compound interest has accumulated for longer.

2. What is a segregated fund?

A) An index fund that tracks a specific global index.

B) An exchange traded fund (ETF) with an unusual theme.

C) An investment account held abroad by an investor.

D) An insurance product.

Answer: D). Segregated funds are mutual funds that have a maturity guarantee and are backed by an insurance contract. They are therefore only offered by insurers.

3. If Marie-Claude withdraws $17,500 today from her TFSA by selling shares that she had paid $13,000 for during her initial contribution, what is the amount of contribution room that will be freed up by the withdrawal in question on January 1st of next year?

A) $13,000.

B) $17,500.

C) $4,500, or the difference between the two amounts.

D) It all depends on the dividends received on the shares in question.

Answer: B). From the following January 1st, Marie-Claude will recover contribution room of $17,500. It is the value at the time of withdrawal that is counted, not the amount of the initial contribution.

4. One of these claims about spousal retirement income splitting is wrong. Which one?

A) Residents of Canada have the option of splitting their retirement income with their spouse, married or common-law, who has a lower tax rate.

B) It is when preparing their tax returns that retirees make the decision to transfer up to 50% of certain eligible pensions to the tax return of the spouse with the lower income.

C) This is not an actual transfer of money between the spouses, but rather a tax choice made each year in their respective tax returns.

D) Any type of earned income is eligible for spousal retirement income splitting.

Answer: D). This is wrong. Qualifying income generally includes life annuity payments under a Registered Pension Plan (RPP), annuity payments under a Registered Retirement Savings Plan (RRSP) or a Deferred Profit-Sharing Plan (DPSP), or payments from a Registered Retirement Income Fund (RRIF) or Life Income Fund (LIF). Some nuances remain for individuals under 65 and with respect to federal tax laws.

5. It is possible to transfer part of the amounts accumulated in a Registered Education Savings Plan (RESP) to your RRSP. What part is it?

A) All contributions made to the account.

B) Only government grants received.

C) An amount at the discretion of the account holder.

D) I should go back to school.

Answer: A). If the RESP beneficiary does not pursue post-secondary studies and if no other beneficiary is named, it is all the contributions made to the RESP that you can eventually transfer to the RRSP, provided that you have the contribution room. Be careful, though! You will thus lose the government grants received. As for the income generated by the RESP since its opening, the account holder can receive it under certain conditions

6. What does the acronym VRSP stand for?

A) Genuine retirement savings plan.

B) Reversible annuity intended for retirement savings.

C) Voluntary retirement savings plan.

D) Oh no! Not another registered plan!

Answer: C). The VRSP is one of the initiatives taken by the government to allow Quebec workers to save to ensure their financial security in retirement. This plan, offered by employers, is in a way an extension of the RRSP. As the name suggests, the Voluntary Retirement Savings Plan is not compulsory. Enrolment is automatic and you have 60 days to opt out of the plan.

7. Regarding the Quebec Pension Plan (QPP), which statement is false?

A) The plan is 50% government-funded.

B) This benefit can be paid outside the country.

C) This benefit is taxable.

D) This annuity, normally payable at age 65, can be paid in advance from age 60.

Answer: A). This plan is essentially funded equally by employees and employers. It is not a government expense, except for contributions the government makes as an employer for government employees.

8. RRSP or TFSA? All of these statements are true except one. Which one?

A) These plans can be used to build up some of the down payment needed to buy a home.

B) In both cases, your investments grow tax-free.

C) Withdrawing from an RRSP is tax-free while withdrawing from a TFSA is taxable at the source, given the tax deduction associated with any contribution.

D) Although different, contribution limits exist for each of the two plans.

Answer: C). It’s the opposite! Unlike with a TFSA, placing your money in an RRSP reduces your taxable income and reduces payable taxes. On the other hand, any withdrawal from an RRSP is taxable, which is not the case with a withdrawal from a TSFA.

9. Which of the following statements about the Tax-Free Savings Account (TFSA) is true?

A) It is possible to transfer the entire RRSP account of a deceased person to the TFSA of the surviving spouse, without tax consequences.

B) It is not possible to contribute to the TFSA after death.

C) As with the RRSP, it is possible to contribute to your spouse’s TFSA.

D) It is possible to transfer the RRSP to the TFSA at any time.

Answer: B), although one possibility does exist under certain conditions for the RRSP. For statement C), it is still possible to give or lend money to a spouse so they can contribute to their own Tax-Free Savings Account.

10. Do you dream of owning your own home? What would be the minimum down payment required to purchase a single-family home?

A) 5% of the purchase price, always.

B) 10% of the purchase price.

C) 5% of the purchase price up to a certain threshold, plus 10% of the price exceeding this threshold.

D) A down payment of more than 25% is required to avoid mortgage default insurance.

Answer: C). If the purchase price is $500,000 or less, the minimum down payment required is 5%. If the price exceeds $500,000, the minimum down payment required is 5% for the first $500,000 and 10% for the portion of the price of the home that is between $500,000 and $999,999. Also note that lenders require mortgage loan insurance for loans made to buyers who make a down payment of less than 20% of the purchase price.

11. Apple (AAPL-Q) is one of the companies that executed a share split in recent years. What is that?

A) A transaction favourable to shareholders, aimed at increasing the liquidity of the shares.

B) An increase in the number of shares in circulation and a proportional reduction in the stock’s market price.

C) A financial practice that does not create any wealth instantly.

D) All of the above.

Answer: D). All of this is true. Apple carried out such an operation in June 2014. Each shareholder ended up with seven times as many shares, each worth one seventh as much as before.

12. Regarding the Old Age Security (OAS) pension, which statement is true?

A) The benefits are not taxable.

B) The plan is contributory, meaning that Canadians must contribute.

C) Like the retirement pension from the Quebec Pension Plan, the OAS can be paid in advance from the age of 60.

D) OAS can be postponed until age 70.

Answer: D). It is possible to defer payment of this benefit until the age of 70. However, it is not possible for it to be paid in advance from the age of 60.

Acknowledgements

We would like to thank Martin Dupras, President of ConFor Financiers, and François Beauregard, Financial Planner at Assante, for their contribution to the development of this trivia quiz.

Offered by Les affaires plus

BY DOMINIQUE LAMY

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Depuis trois ans, le taux d’épargne des Québécois a augmenté de façon spectaculaire pour atteindre maintenant 8 %. Il a emprunté la trajectoire inverse au Canada, passant de 5,1 % à 1,8 % en l’espace de cinq ans, selon une récente étude de Desjardins Études économiques.

MARC TISON
LA PRESSE

En même temps, le taux d’endettement des Québécois a cessé son ascension, pour se stabiliser depuis trois ans aux environs de 155 %. Celui de l’Ontario a continué de grimper, pour atteindre 188 %. « C’est quand même majeur, parce qu’un taux d’épargne autour de 8 % au Québec, on ne l’aurait pas espéré il y a quelques années », commente l’économiste principale Hélène Bégin. « Je me rappelle une époque où le taux d’épargne était inférieur à 1 %. » L’explication réside principalement dans le resserrement du marché de l’emploi au Québec, selon l’économiste. Explications.

Baisse du taux de chômage

La forte expansion de l’économie québécoise a entraîné depuis trois ans une baisse du taux de chômage, qui s’est même maintenu en deçà de 5 % pendant une bonne partie de 2019.

Une population plus âgée

Le vieillissement plus accéléré au Québec qu’au Canada a aussi multiplié les postes disponibles.

Rémunération accélérée

En réaction, la rémunération des travailleurs québécois a crû depuis trois ans d’environ 3 % par année. L’augmentation s’était maintenue entre 1 et 2 % pendant les années précédentes.

Hausse du revenu disponible

Avec l’effet supplémentaire des allégements fiscaux consentis par le fédéral et le provincial, le revenu disponible après impôts a augmenté de près de 5 % par année depuis trois ans.

Plus d’argent en poche

Résultat, les ménages québécois, sans diminuer leurs dépenses de consommation, ont pu épargner davantage. En 2019, ils devraient y avoir consacré environ 8 % de leurs revenus après impôts. En 2018, le taux d’épargne était négatif dans 7 provinces sur 10. Seule l’Alberta devançait – tout juste – le Québec, après avoir connu elle aussi une chute spectaculaire de son taux d’épargne.

Deux courbes à même pente

Depuis trois ans, les revenus après impôts des Québécois ont maintenu une croissance similaire à celle du prix des propriétés, ce qui leur a permis de stabiliser, voire réduire légèrement leur taux d’endettement. En 2019, leurs dettes avoisinent 155 % de leurs revenus après impôts, contre quelque 175 % au Canada.

Le poids de l’hypothèque

Puisque l’hypothèque occupe 75 % de l’ensemble des dettes d’un ménage, le prix des propriétés explique en bonne partie la différence entre les taux d’endettement des Québécois et des autres Canadiens. En novembre 2019, le prix moyen se situait à 331 525 $ au Québec, 628 234 $ en Ontario et 526 303 $ au Canada. Les ménages québécois réservent 28 % de leurs revenus disponibles à l’hypothèque, contre 35 % au Canada et 40 % en Ontario, ce qui laisse moins de place pour l’épargne qu’au Québec, a constaté Hélène Bégin.

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Si certains connaissent des temps difficiles, d’autres n’ont jamais eu autant d’argent dans leur compte de banque.

Quand la pandémie a frappé, en mars 2020, le pianiste Jérôme Beaulieu terminait une tournée de cinq concerts en France avec son groupe Misc. « On a dû rentrer au Canada tout de suite », raconte cette étoile de la scène jazz montréalaise, qui fut Révélation Radio-Canada en 2014. 

J’ai rencontré Jérôme Beaulieu sept mois plus tard, quand il est arrivé chez moi non pas pour jouer du jazz, mais pour réparer le portail de notre jardin! 

« Je gagnais bien ma vie comme musicien », affirme ce papa d’un garçon de quatre ans. Mais avec la pandémie, Jérôme Beaulieu a vu s’évaporer 75 % de ses revenus, un engagement après l’autre. Presque tout a été annulé. Et qui sait quand le milieu culturel va reprendre ses activités. Le pianiste, dont la conjointe est chanteuse, a donc décidé d’ajouter une nouvelle pièce à son répertoire : les petits boulots de rénovation résidentielle. « C’est en faisant des travaux dans le jardin, chez moi, que j’y ai pris goût. » Il avait une certaine expérience, ayant déjà aidé son père bricoleur. « Je poursuis quelques projets musicaux, mais je devrai faire de la rénovation pour avoir un revenu d’appoint pendant un certain temps », dit-il, philosophe.

Jérôme Beaulieu, qui s’est prévalu de la Prestation canadienne d’urgence (PCU), compte parmi les deux millions de Québécois qui se sont tournés vers cette aide gouvernementale, dont la presque totalité des artistes, des employés d’hôtels, de bars et de restaurants. À la fin avril au Québec, un homme sur cinq et une femme sur quatre avaient été mis à pied, selon une étude commune du Centre interuniversitaire de recherche en analyse des organisations (CIRANO), de la Chaire de recherche sur les enjeux économiques intergénérationnels (CREEI) et de l’Institut sur la retraite et l’épargne (IRE) de HEC Montréal. Près du tiers (29,5 %) des ménages avaient vécu un changement de statut d’emploi par rapport à 2019 en raison de la COVID-19. 

Presque un an après le début de la pandémie, il est encore difficile d’établir un portrait exact de son effet global sur les finances des Québécois. Sommes-nous plus riches? Qui sont les gagnants et les perdants? Les mesures sanitaires ont-elles aggravé les inégalités? 

« On est tous solidaires face à la même tempête, mais certains sont en chaloupe et d’autres sont en paquebot cinq étoiles », résume François Décary, directeur de l’Association coopérative d’économie familiale (ACEF) Appalaches-Beauce-Etchemins. 

***

Il faut se le dire, tout n’est pas noir pour tout le monde. Malgré les pertes d’emplois et les fermetures, durant les cinq premiers mois de 2020, la rémunération hebdomadaire moyenne était en progression de 7,1 % par rapport aux cinq premiers mois de 2019, selon l’Institut de la statistique du Québec. Considérant qu’à la fin avril, d’après l’étude menée par le CIRANO, la CREEI et l’IRE, la moitié (55,5 %) de tous les ménages disaient avoir connu une baisse de revenus — de 8,4 % en moyenne —, on peut conclure que certains ont vu leur situation financière s’embellir. 

Félix Cadotte, 27 ans, qui travaille comme chargé de projet au Centre de transfert technologique en écologie industrielle à Sorel, était très inquiet au début de la pandémie, mais dès le mois de juin, il est passé d’un poste à temps partiel à un emploi à temps plein. « Les affaires marchent plus fort que jamais. Les organisations et les ministères se rendent compte que le développement durable va de pair avec la rentabilité. L’intérêt grandissant pour l’achat local est un des canons du développement durable, ce qui fait qu’il y a une demande énorme pour ce qu’on fait. »

Par ailleurs, comme il est désormais en télétravail cinq jours par semaine, Félix Cadotte a éliminé un certain nombre de dépenses en vêtements et en restaurants, et surtout, il s’est défait d’une auto. « J’ai gagné sur deux plans. J’ai une job à temps plein et moins de frais. Ma copine et moi n’avons plus besoin de deux voitures, seulement une », dit le jeune homme, qui épargne pour l’achat d’une maison en attendant la naissance de son premier enfant.

Lorsqu’est arrivé le grand confinement et qu’il a fallu renoncer aux sorties romantiques au resto, aux 5 à 7 avec les collègues et aux escapades en famille, de nombreux Québécois se sont en quelque sorte placés en « simplicité involontaire », redécouvrant les vertus du « fait maison » et de l’épargne. Même chose après la pause estivale, quand à peu près tout le Québec s’est retrouvé en zone rouge. « La pandémie nous fait réaliser combien nous consacrons d’argent au superflu comme les sorties, les voyages et les restaurants », explique Nathalie Bachand, présidente d’ÉducÉpargne (ex-Question Retraite), un organisme sans but lucratif dont le mandat est de sensibiliser la population à l’importance de cultiver de bonnes habitudes d’épargne. « Quand tout ça disparaît, on voit plus clairement nos besoins réels », dit-elle.

En juin, selon un sondage SOM commandé par l’organisme, 50 % des Québécois avaient revu leur budget et leurs priorités financières, les deux tiers « par prudence » plutôt que « par obligation ». Et la moitié des répondants souhaitaient mieux se préparer financièrement pour la prochaine crise. 

Par ailleurs, 85 % des Québécois avaient réduit leur consommation et 59 % avaient annulé ou reporté une dépense importante, d’après le même sondage. 

Pour la majorité, ce n’était que partie remise : selon l’Institut de la statistique du Québec, les dépenses des Québécois ont augmenté de 15,9 % au troisième trimestre par rapport au précédent. Dans l’ensemble du pays, les dépenses en biens durables ont augmenté de 38 % au cours de la même période — la plus forte hausse jamais enregistrée, selon Statistique Canada —, une augmentation de 7,7 % par rapport au quatrième trimestre de 2019 !

Chez d’autres, une certaine prise de conscience s’est installée. « Plusieurs ont réussi à réduire leurs dépenses de manière durable durant la pandémie, et ils constatent qu’en éliminant les restaurants et les sorties, ils débitent leur compte de 400 à 800 dollars de moins chaque mois », note Pierre Leblanc, fondateur et président du syndic de faillite Groupe Leblanc. 

Dans l’ensemble du pays, le taux d’épargne des Canadiens a monté jusqu’à 27,5 % au deuxième trimestre, aidé par la progression de la rémunération, les aides gouvernementales ainsi que les dépenses à la baisse. Il a certes reculé à 14,6 % au troisième, mais ça demeure nettement plus que le taux d’épargne de 2 % enregistré au quatrième trimestre de 2019, observe Statistique Canada.

Selon un sondage mené en juillet 2020 par Angus Reid, 8 Canadiens sur 10 jugeaient leur situation financière « bonne » ou « excellente »!

Les institutions financières ont noté cette tendance aux économies. Pour les neuf premiers mois de 2020, le Mouvement Desjardins a mesuré une augmentation des dépôts de 17 % en comparaison avec la même période en 2019. 

Et ceux qui avaient placé leur argent dans les marchés financiers n’ont rien perdu. « Au début de la pandémie, il y a eu une panique boursière qui a duré du 23 février au 20 mars environ. C’était une véritable descente aux enfers qui a effacé trois années de gains. Beaucoup de clients n’ont pas résisté à l’émotion et nous ont demandé de tout vendre », raconte Louis-Bernard Dubé, planificateur financier à iA Groupe financier à Terrebonne. « En six mois, toutes les places boursières étaient revenues au même point. Ceux qui ont gardé la tête froide et qui n’ont rien vendu sont demeurés dans la même situation. Ceux qui ont vendu ont reculé pour la plupart. »

David Paré, planificateur financier à Valeurs mobilières Desjardins, répète lui aussi à ses clients qu’il n’est jamais bon de réagir sous le coup de l’émotion. « Une personne qui sort du marché a seulement une chance sur quatre de bien s’en tirer, parce qu’il est presque acquis qu’elle aura vendu et racheté ses actions au mauvais moment. »

***

Les personnes déjà en difficulté financière avant la pandémie ont eu accès pendant six mois à toute une série de mesures de report de paiements et de taux réduits pour leurs prêts hypothécaires, leurs dettes de cartes de crédit, leurs prêts étudiants et leurs factures d’Hydro-Québec. « Cet effort concerté, c’est du jamais vu! » dit Pierre Fortin (aucun lien avec le chroniqueur économique de L’actualité), président de Jean Fortin & Associés, un syndic autorisé en insolvabilité à Laval. Au 31 octobre, pas moins de 13 institutions financières canadiennes avaient accordé un sursis hypothécaire à plus de 796 300 personnes au pays — soit une hypothèque sur six. Au Québec, 650 000 personnes se seraient prévalues des reports de différents paiements sur leurs prêts, selon le cabinet de conseillers en redressement financier Raymond Chabot.

Pour les gens très endettés, ce répit de six mois a assuré des liquidités inespérées, des milliers de dollars à la banque. Si bien que le Bureau du surintendant des faillites a enregistré moitié moins de faillites en septembre (977) que pendant le même mois l’année précédente (1 848). « Mais attention, cette liquidité soudaine était une illusion. Les intérêts ont continué de s’accumuler sur leurs dettes », précise Éric Lebel, associé, conseiller en redressement financier et syndic autorisé en insolvabilité chez Raymond Chabot. D’ailleurs, l’effet a déjà commencé à se faire sentir et le nombre de dossiers d’insolvabilité et de faillites est reparti à la hausse au Québec en septembre : 30 % plus de dossiers d’insolvabilité qu’en août et 20 % plus de faillites, toujours selon le Bureau du surintendant des faillites.

Le syndic Pierre Fortin s’attend à ce que les personnes endettées, après le répit de 2020, aient du mal à garder la tête hors de l’eau au cours des prochaines années. « Les gens qui n’ont pas pu conserver leur emploi ne sortent pas enrichis. Ceux qui traînaient des dettes sont maintenant plus endettés. » 

Les prestataires de l’aide sociale figurent parmi les autres perdants de la pandémie. « Ces personnes n’ont pas pu bénéficier de la PCU. Certaines ont perdu des jobines qui leur permettaient de survivre », explique François Décary, de l’ACEF Appalaches-Beauce-Etchemins, en mentionnant un client qui touchait l’aide sociale et qui arrondissait ses fins de mois en faisant de petits ménages dans les OSBL.

« Les allocations spéciales comme la PCU ne sont pas un cadeau, dit Francine Hamel, consultante budgétaire à l’ACEF de Québec. Ces prestations imposables, en augmentant le revenu, vont disqualifier bien des gens des programmes de soutien, comme l’aide juridique ou l’allocation au logement. » Ces personnes en auront le cœur net en juillet 2021 : c’est à ce moment que les gouvernements auront fini de calculer les allocations et programmes auxquels les citoyens ont droit.À lire aussi

Les différents effets de la crise pandémique sur les finances personnelles des Canadiens se feront sentir en 2021, voire en 2022. Du moins, si l’on se fie aux conclusions d’une étude sur les lendemains de catastrophes publiée en 2019 par l’Urban Institute, un OSBL américain spécialisé en recherche sur les politiques sociales et économiques. L’étude conclut que les résidents touchés par une catastrophe, même quand ils ont reçu l’assistance financière de l’État, vivent des conséquences négatives sur leurs finances personnelles à moyen terme : cote de crédit à la baisse, difficulté à rembourser les dettes, saisie immobilière, faillite.

Dans l’immédiat, c’est la question des impôts (dus le 30 avril) qui préoccupe presque tous les experts financiers interviewés. Selon un sondage de Raymond Chabot, le tiers des répondants ayant reçu la PCU n’ont pas mis de côté la somme nécessaire pour payer l’impôt qui y est associé. Chez les 18-34 ans, la proportion grimpe à 50 %. Comme quoi même après le vaccin, la COVID continuera de faire des vagues dans les finances personnelles des Québécois.

La comédienne Sophie Bourgeois (L’Échappée, à TVA) assure pour sa part qu’on ne l’y reprendra plus. Elle aussi a eu recours à l’aide gouvernementale, ses projets de théâtre et de tournages et même un contrat d’enseignement ayant été annulés en mars. « Une méchante claque, dit la comédienne de 48 ans. L’orgueil en a pris un coup, mais on se relève. » 

La mère de deux enfants de 12 et 8 ans, qui continue de compter sur la Prestation canadienne de la relance économique (PCRE), multiplie actuellement les initiatives de scénarisation pour la télévision auprès des producteurs et des diffuseurs. Elle s’est juré de maintenir son activité d’écriture coûte que coûte, même quand les affaires auront repris. « Je ne veux plus vivre ça. Il faut se diversifier. Jamais plus je ne serai uniquement comédienne. » 

Julie Barlow

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EXPERT INVITÉ. Les fonds de travailleurs (FDT) sont présents dans l’univers de l’épargne-retraite des Québécois depuis bien longtemps. Les deux fonds offerts aux Québécois sont le Fonds de solidarité de la FTQ, créé en 1983, et le Fondaction de la CSN, créé en 1996. Est-il rentable d’investir dans l’un de ces fonds?

Rendements et crédits d’impôt

Pour analyser la rentabilité potentielle d’un investissement dans ces fonds de travailleurs, on devra évidemment considérer les crédits d’impôt auxquels ils donnent droit. On devra également poser des hypothèses quant aux rendements futurs. Enfin, on pourra aussi considérer l’effet d’utiliser le REER pour ce placement. Bien sûr, on peut également investir dans ces fonds à l’extérieur du REER, mais pour les besoins de l’analyse, nous nous attarderons à une cotisation dans le REER.

Sauf pour un crédit supplémentaire de 5 % octroyé par Québec aux cotisations effectuées au Fondaction (CSN) jusqu’à la fin du mois de mai 2021, le traitement fiscal des deux fonds est similaire : les deux permettent de réclamer un crédit de 15 %, autant au fédéral qu’au provincial, jusqu’à un maximum de 5 000 $ de cotisations annuelles. Ces crédits s’ajoutent à la déduction fiscale découlant du REER.

Les rendements annuels moyens des dix dernières années de ces fonds (sans considérer les crédits d’impôt) sont les suivants (au 30 novembre 2020) :

• Fondaction : 4,1 %

• Fonds de solidarité : 7,0 %

Sur une plus longue période, soit 25 années (au 31 mai 2020), le rendement de ces fonds est estimé comme suit :

• Fondaction : légèrement inférieur à 1,5 %

• Fonds de solidarité : légèrement inférieur à 4,0 %

• Placements équilibrés (fonds constitué de 50 % actions canadiennes, 40 % obligations canadiennes, 5 % actions américaines, 5 % actions internationales, avant frais au 31 décembre 2020) : légèrement supérieur à 7,0 %

Quoique les dates ne concordent pas parfaitement, en raison des dates de publication des résultats de ces fonds, aux fins de comparaison future, on peut supposer que les fonds de travailleurs généreront un rendement inférieur à un investissement comparable en termes de volatilité. Nous utiliserons donc une hypothèse d’écart de rendement annuel de 2,0 %. D’ailleurs, le Fonds de solidarité présente lui-même, sur son site aux fins de projections, une estimation modeste de rendement futur de 3,0 % à 3,5 %.

Analyse

Rien de mieux qu’un exemple pour bien comprendre. Imaginons quelqu’un qui fait une seule cotisation REER, soit dans un fonds de travailleurs, soit dans un placement traditionnel. Allons-y avec un effort d’épargne équivalent, c’est-à-dire le montant total versé une fois pris en compte tous les crédits d’impôt. Les hypothèses suivantes seront utilisées :

• Effort d’épargne (coût net de la cotisation) : 600,00 $

• Taux d’imposition marginal pendant les années de travail : 40 %

• Taux d’imposition marginal à la retraite : 30 %

• Rendement placement traditionnel : 5,00 %

• Rendement fonds de travailleurs : 3,00 %

• Durée de l’investissement : 5 ans

• Nous présumons que toute la marge REER nécessaire est disponible.

• Nous n’avons pas considéré le crédit supplémentaire temporaire du Fondaction.

La première ligne du tableau présente la mesure étalon, soit un placement traditionnel. Avec un taux marginal d’imposition de 40 % au moment de la cotisation, une cotisation REER de 1 000 $ nécessite un effort d’épargne de 600 $ (en tenant compte du remboursement d’impôt). Cette cotisation, investie à un rendement annuel de 5,00 %, va se traduire en un solde REER de 1 276,28 $ après 5 ans. Si à ce moment la personne est à la retraite, avec un taux marginal d’imposition de 30 %, et retire la totalité de la somme, après impôts elle se retrouvera avec 893,40 $. Notez que nous avons fixé arbitrairement les taux à 40 % et 30 % afin d’illustrer un écart parce qu’en général, on a moins de revenus (et donc, on paye moins d’impôts) à la retraite. Ce retrait net correspond à un rendement annuel composé de 8,29 % sur l’effort d’épargne de 600 $. Ce rendement est composé d’un rendement sur l’investissement de 5,00 %, auquel on ajoute un rendement de 3,13 % provenant de la différence de taux marginal d’imposition entre le moment de la cotisation et celui du retrait. Autrement dit, ce 3,13% représente le gain provenant strictement de la différence de taux marginaux d’imposition répartie sur 5 années. Ces deux rendements composés produisent le rendement annuel total de 8,29 % ((1 + 5,00 %) * (1+ 3,13 %) = 1,0829 %).

La seconde ligne de ce tableau présente l’investissement dans un fonds de travailleurs (FDT). Avec un taux marginal d’imposition de 40 % au moment de la cotisation, une cotisation REER de 2 000 $ dans un FDT nécessite le même effort d’épargne que dans un placement traditionnel, soit 600 $ (cotisation de 2 000 $ – déduction de 800 $ – crédits de 600 $ = 600 $). Cette cotisation, investie à un rendement annuel de 3,00 %, va se traduire en un solde REER de 2 318,55 $ après 5 ans. Si à ce moment la personne est à la retraite, avec un taux marginal d’imposition de 30 %, et retire la totalité de la somme, après impôts elle se retrouvera avec 1 622,98 $. Ce retrait net correspond à un rendement annuel composé de 22,02 % sur l’effort d’épargne de 600 $. Ce rendement est composé d’un rendement annuel sur l’investissement de 3,00 %, auquel on ajoute un rendement annuel de 14,87 % provenant du crédit et un rendement annuel de 3,13 % provenant de la différence de taux marginal d’impôt entre le moment de la cotisation et celui du retrait. Ces rendements composés produisent le rendement annuel total de 22,02 % ((1 + 3,00 %) * (1+14,87 %) * (1+ 3,13 %) = 1,2202 %).

En conclusion

À la lueur de ces chiffres, les fonds de travailleurs représentent assurément une option pertinente, du moins sur un horizon de placement relativement court. Sur des horizons plus longs, il pourrait être pertinent d’utiliser ces fonds, mais l’écart sera moins spectaculaire! En effet, leur rendement moins élevé fait qu’au fil des années, l’avantage des crédits d’impôt s’amenuisera. On notera enfin que ces fonds ne permettent plus les cotisations par montant forfaitaire jusqu’au 31 mai 2021. Un planificateur financier pourra vous aider à établir une politique de placement correspondant à votre profil d’investisseur.

Martin Dupras, A.S.A., Pl. Fin., M. Fisc., ASC

Fellow de l’IQPF

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